Crypto e DeFi nel Contesto di Compliance con la Regolazione MiCA

Introduzione

Passo 1: Aprire il proprio sistema di monitoraggio della compliance. Se non riesce a trovare il file etichettato 'MiCA', è già in ritardo.

Le criptovalute e la finanza decentralizzata (DeFi) sono diventate parte integrante dei servizi finanziari in Europa. Tuttavia, con l'innovazione arriva la responsabilità della compliance, specialmente in virtù della regolamentazione sui Mercati delle Crypto-Asset (MiCA). Per i servizi finanziari europei, MiCA è un game-changer, che detta come devono essere regolamentate le risorse digitali all'interno dell'Unione Europea. È imperativo comprendere perché MiCA è importante per le vostre operazioni e cosa è in gioco, incluse sanzioni sostanziose, fallimenti di audizione, interruzioni operative e danni alla reputazione. Affrontando le complicazioni della compliance con MiCA e fornendo strategie attuabili, questo articolo vi aiuterà a proteggere la vostra istituzione finanziaria da questi rischi e a rimanere in vantaggio sulla concorrenza.

Il Problema di Base

Andiamo oltre la comprensione di base di MiCA e affrontiamo i veri costi della non-compliance. Consideriamo un'istituzione finanziaria che trascura l'Articolo 4 di MiCA, che si occupa della prevenzione del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo. Un simile divario potrebbe portare a una multa fino al 2% del fatturato globale annuale o a 10 milioni di euro, a seconda di quale sia il più alto. In termini pratici, per una banca di medie dimensioni con un fatturato di 500 milioni di euro, ciò corrisponderebbe a una potenziale multa di 10 milioni di euro. Inoltre, il tempo sprecato nel correggere tali fallimenti di compliance e l'esposizione ai rischi possono essere incalcolabili.

La maggior parte delle organizzazioni si sbaglia nel credere che le norme finanziarie tradizionali saranno sufficienti nel contesto di cripto e DeFi. Tuttavia, MiCA introduce requisiti specifici che i Framework di compliance tradizionali spesso trascurano. Ad esempio, l'Articolo 10 di MiCA stabilisce che un fornitore di portafogli digitali deve implementare misure di sicurezza per proteggere le chiavi private degli utenti. Senza strategie di compliance mirate, le organizzazioni rischiano di rimanere indietro nella capacità di proteggere i beni dei propri clienti, portando a potenziali violazioni della sicurezza e perdita di fiducia.

Per metterlo in prospettiva, consideriamo uno scenario concreto: una banca europea che offre servizi di criptovalute non rispetta l'Articolo 5 di MiCA, che riguarda l'esenzione di MiFID II per i servizi di risorse digitali. Questo fallimento potrebbe causare alla banca la perdita della sua posizione di vantaggio poiché lotta a fornire servizi conformi sia a MiFID II che a MiCA, mentre i concorrenti che hanno allineato le loro operazioni con MiCA prosperano.

Perché è Urgente Ora

L'urgenza della compliance con MiCA è sottolineata dalle recenti modifiche regolamentari e dalle azioni di attuazione. A partire dal secondo trimestre del 2023, l'Autorità Europea dei Mercati dei Valori e delle Sicurezze (ESMA) ha iniziato a monitorare e attuare attivamente le disposizioni di MiCA, portando a un aumento delle verifiche di compliance e delle sanzioni per le entità non conformi. Le istituzioni finanziarie devono adattarsi rapidamente a queste modifiche o affrontare ripercussioni significative.

Inoltre, la pressione di mercato è in aumento, poiché i clienti richiedono sempre più trasparenza e certificazioni riguardo le loro risorse digitali. Una recente indagine sugli acquirenti europei ha mostrato che il 62% dei rispondenti preferirebbe utilizzare un fornitore di servizi finanziari che offre servizi di risorse digitali conformi a MiCA. Questa domanda si traduce in un vantaggio competitivo per le istituzioni conformi e una potenziale perdita di quota di mercato per quelle che restano indietro.

La distanza tra dove si trovano la maggior parte delle organizzazioni e dove devono essere in base a MiCA è significativa. Un recente rapporto della Banca Centrale Europea ha indicato che solo il 34% delle istituzioni finanziarie hanno iniziato a implementare misure conformi a MiCA. Questa distanza non solo comporta il rischio di non-compliance, ma rappresenta anche un'opportunità persa per chi può adattarsi rapidamente e posizionarsi come leader nello spazio delle cripto e DeFi.

In conclusione, la compliance con MiCA non è una considerazione futura, ma una necessità immediata per le istituzioni finanziarie europee. Le conseguenze sono alte e i costi della non-compliance sono sostanziosi. Comprendendo i problemi di base e l'urgenza della situazione, è possibile adottare i passi necessari per assicurare che l'organizzazione sia pronta. Nel prossimo articolo della serie, esamineremo più a fondo i requisiti specifici di MiCA e forniremo strategie attuabili per raggiungere la compliance.

Il Framework di Soluzione

Passo 1: Comprendere i propri obblighi

Il primo passo per affrontare la compliance con le cripto e il DeFi in base alla regolamentazione sui Mercati delle Crypto-Asset (MiCA) è comprendere gli obblighi specifici che si applicano alla vostra organizzazione. MiCA porta un framework strutturato per le risorse digitali, incluse disposizioni sulla emissione, il commercio e la custodia. Valutare le vostre operazioni in base ai requisiti specificati negli Articoli da 5 a 8, che definiscono le condizioni per gli emittenti di risorse digitali.

Consiglio Attuabile:
Effettuare un'audit interno per mappare le vostre operazioni in base agli articoli di MiCA. Questo può aiutare a stabilire una visione chiara di quali requisiti si applicano al vostro modello di business e identificare i divari.

Passo 2: Implementare un Framework di Compliance

Con gli obblighi definiti, il prossimo passo è quello di stabilire un ampio framework di compliance. Questo dovrebbe includere valutazioni di rischio, sviluppo di politiche e programmi di formazione per il personale.

Consiglio Attuabile:
Creare un documento di valutazione dei rischi che copra tutti gli aspetti delle vostre operazioni in quanto si relazionano a MiCA. Sviluppare politiche che affrontino ogni rischio identificato e formazione del personale su queste politiche, assicurandosi che comprendano i loro ruoli nel mantenere la compliance.

Passo 3: Documentazione e Conservazione delle fatture

MiCA sottolinea l'importanza della documentazione e della conservazione delle fatture. L'Articolo 8(3) richiede che gli emettenti conservino registri per almeno dieci anni, il che include tutte le informazioni relative all'emissione e al trasferimento di risorse digitali.

Consiglio Attuabile:
Implementare un sistema per la conservazione di registri completi. Questo potrebbe essere un sistema di gestione documenti digitali che consente un facile recupero e archiviazione di tutti i documenti rilevanti.

Passo 4: Monitoraggio Continuo della Compliance

La compliance non è un evento unico ma un processo continuo. Il monitoraggio regolare e gli aggiornamenti delle politiche sono essenziali per assicurare una compliance continua con MiCA.

Consiglio Attuabile:
Stabilire una pianificazione per verifiche di compliance regolari. Questo dovrebbe includere l'aggiornamento della valutazione dei rischi, la verifica dell'adempimento delle politiche e l'assicurazione che tutto il personale sia aggiornato con le normative attuali.

Passo 5: Reporting e Divulgazione

In base a MiCA, sono richieste alcune divulgazioni per gli emettenti di risorse digitali. Queste includono informazioni finanziarie, avvertimenti sul rischio e dettagli sulle risorse digitali stesse.

Consiglio Attuabile:
Sviluppare un modello di divulgazione che soddisfi i requisiti di MiCA. Assicurarsi che tutte le divulgazioni siano accurate, trasparenti e facilmente comprensibili per i consumatori.

Cosa Significa "Buona" Compliance vs. "Solo Passata"

Una "buona" compliance con MiCA va oltre il soddisfare i requisiti minimi. Involve un approccio proattivo alla gestione dei rischi, un continuo miglioramento delle politiche e un impegno costante alla formazione e alla sensibilizzazione del personale. La compliance "solo passata", d'altra parte, è reattiva, soddisfa solo la lettera della legge senza considerare lo spirito o le implicazioni a lungo termine.

Errori Comunemente Commissi

Errore 1: Valutazione dei Rischi Insufficiente

Le organizzazioni spesso non effettuano una valutazione dei rischi approfondita, che è la base di qualsiasi framework di compliance. Questo può portare a rischi non identificati e potenziali non-compliance.

Cosa Fanno Male:
Effettuare una valutazione dei rischi superficiale o non aggiornarla regolarmente.

Perché Fallisce:
Una valutazione dei rischi statica può non captare nuovi rischi che emergono man mano che cambia il panorama normativo.

Cosa Fare al Suo Posto:
Effettuare una valutazione dei rischi dettagliata e rivederla a intervalli regolari per assicurarsi che rimanga rilevante e completa.

Errore 2: Trascurare la Formazione del Personale

Molte organizzazioni trascurano l'importanza della formazione del personale in materia di compliance. Il personale potrebbe non comprendere i loro ruoli nel mantenere la compliance o le implicazioni della non-compliance.

Cosa Fanno Male:
Fornire formazione minima o nessuna formazione sulle politiche e procedure di compliance.

Perché Fallisce:
Una mancanza di comprensione può portare a non-compliance per ignoranza o errore.

Cosa Fare al Suo Posto:
Sviluppare un programma di formazione completo che copra tutti gli aspetti della compliance. Assicurarsi che tutto il personale comprenda i loro ruoli e l'importanza della compliance.

Errore 3: Conservazione delle fatture Inadeguata

La conservazione delle fatture è un problema comune, specialmente con le risorse digitali dove il volume di transazioni può essere elevato.

Cosa Fanno Male:
Non mantenere registri completi o non conservarli per il periodo richiesto.

Perché Fallisce:
Registri inadeguati possono portare a multe e sanzioni e possono anche ostacolare audit interni e ispezioni regolamentari.

Cosa Fare al Suo Posto:
Implementare un robusto sistema di conservazione delle fatture che soddisfi i requisiti di MiCA per la conservazione delle fatture.

Errore 4: Divulgazioni Non Trasparenti

Alcune organizzazioni forniscono divulgazioni difficili da capire o che non divulgano tutte le informazioni richieste.

Cosa Fanno Male:
Fornire divulgazioni vaghe o che omettono informazioni importanti.

Perché Fallisce:
Divulgazioni non trasparenti possono ingannare i consumatori e portare a sanzioni regolamentari.

Cosa Fare al Suo Posto:
Sviluppare chiare, divulgazioni trasparenti che soddisfino tutti i requisiti normativi e siano facilmente comprensibili per i consumatori.

Errore 5: Compliance Reattiva vs. Proattiva

Molte organizzazioni adottano un approccio reattivo alla compliance, apportando modifiche solo quando sono costrette a farlo da fattori esterni.

Cosa Fanno Male:
Attendere che cambino le normative prima di aggiornare politiche e procedure.

Perché Fallisce:
Un approccio reattivo può portare a non-compliance e mancate opportunità di miglioramento.

Cosa Fare al Suo Posto:
Adottare un approccio proattivo alla compliance, rivedendo e aggiornando regolarmente politiche e procedure per assicurare una compliance continua.

Strumenti e Approcci

Approccio Manuale

Gli approcci manuali alla compliance coinvolgono il monitoraggio manuale dei rischi, delle politiche e delle fatture. Questo può essere efficace per organizzazioni di piccole dimensioni con operazioni limitate, ma ha diversi svantaggi.

Vantaggi:

• Costo efficace per operazioni a piccola scala.
• Consente un alto grado di controllo sui processi di compliance.

Svantaggi:

• Tempo consuming e propenso agli errori umani.
• Difficile da scalare e potrebbe non essere sostenibile man mano che le operazioni crescono.

Quando Funziona:
Per organizzazioni di piccole dimensioni con un numero limitato di risorse digitali e transazioni.

Approccio basato su Fogli di Calcolo/GRC

Gli approcci basati su fogli di calcolo o su Governance, Risk, and Compliance (GRC) software possono aiutare a gestire i processi di compliance più efficientemente degli metodi manuali.

Vantaggi:

• Più facile da gestire e aggiornare rispetto ai metodi manuali.
• Fornisce una piattaforma centralizzata per la gestione della compliance.

Svantaggi:

• Potrebbe non essere completamente automatizzato e richiede ancora input manuale.
• Può essere limitato nell'ambito e non coprire tutti gli aspetti della compliance.

Quando Funziona:
Per organizzazioni di medie dimensioni che richiedono più efficienza di un approccio manuale ma non necessitano di una completa automazione.

Piattaforme di Compliance Automatizzate

Le piattaforme di compliance automatizzate offrono una soluzione più completa, integrando la valutazione dei rischi, la gestione delle politiche e la conservazione delle fatture in un unico sistema.

Vantaggi:

• Completamente automatizzato e riduce il rischio di errori umani.
• Scalabile e può gestire operazioni complesse e di grande scala.
• Fornisce monitoraggio e reporting di compliance in tempo reale.

Svantaggi:

• Può essere costoso, specialmente per organizzazioni di piccole dimensioni.
• Richiede un investimento iniziale nella configurazione e nella formazione.

Quando Funziona:
Per organizzazioni di grandi dimensioni o quelle con esigenze di compliance complesse. Anche adatto per organizzazioni di medie dimensioni che cercano di futurizzare i loro processi di compliance.

Matproof nel Contesto:
Matproof, una piattaforma di automazione della compliance specificamente creata per i servizi finanziari dell'UE, offre generazione di politiche alimentata dall'IA e raccolta automatizzata di prove dai provider di cloud. Con una residenza dei dati al 100% nell'UE, Matproof si allinea ai requisiti di MiCA per la compliance delle risorse digitali. Può essere particolarmente beneficiale per le organizzazioni che cercano di automatizzare i processi di compliance e assicurare un'aderenza continua alle esigenze regolamentari.

Valutazione Onestà dell'Automazione

L'automazione può migliorare significativamente i processi di compliance, ma non è una soluzione adeguate per tutti. Per organizzazioni di piccole dimensioni con risorse limitate, un approccio manuale o basato su fogli di calcolo potrebbe essere più cost-effective. Tuttavia, man mano che le operazioni crescono e i bisogni di compliance diventano più complessi, i benefici dell'automazione diventano più evidenti. È essenziale valutare i bisogni specifici della vostra organizzazione e scegliere un approccio di compliance che meglio si adatti alla vostra scala e complessità.

In conclusione, la compliance con MiCA è un processo multifacetico che richiede un approccio proattivo, un ampio framework e gli strumenti giusti. Comprendendo i propri obblighi, implementando un robusto framework di compliance e scegliendo l'approccio giusto per la vostra organizzazione, è possibile assicurare la compliance con MiCA e proteggere la vostra organizzazione dalle sanzioni regolamentari.

Per Cominciare: I Tuoi Prossimo Passi

La imminente regolamentazione MiCA richiede azione immediata. Ecco un piano d'azione concreto da 5 passaggi che è possibile seguire questa settimana:

Passo 1: Rivedere i Framework di Compliance Esistenti

Iniziate valutando i vostri framework di compliance attuali. Controllare se sono allineati con i requisiti di MiCA per trasparenza, protezione dei consumatori e integrità del mercato. Creare un elenco dei divari e identificare le aree che richiedono attenzione immediata.

Passo 2: Comprendere l'Ambito di MiCA

Fate riferimento alle pubblicazioni ufficiali dell'UE per comprendere appieno l'ambito di MiCA. Cercare le linee guida di BaFin, che forniranno interpretazioni specifiche per la Germania. Il sito web della Commissione Europea è un'altra ottima risorsa per comprendere le disposizioni di MiCA.

Passo 3: Implementare un Generatore di Politiche alimentato dall'IA

Considerare l'implementazione di una piattaforma di automazione della compliance come Matproof, che offre generazione di politiche alimentata dall'IA in tedesco e inglese. Questo può aiutare a creare politiche che si allineino rapidamente e accuratamente agli standard di MiCA.

Passo 4: Configurare la Raccolta Automatica di Prove

Assicurarsi di poter raccogliere automaticamente prove dai vostri provider di cloud per dimostrare la conformità alle disposizioni di MiCA. Questo può essere raggiunto integrando strumenti che automatizzano la raccolta di prove nei vostri processi esistenti.

Passo 5: Monitorare la Compliance degli Endpoint

Distribuire un agente di compliance degli endpoint per monitorare i vostri dispositivi. Ciò vi aiuterà a garantire che le vostre risorse digitali siano in linea con i requisiti di MiCA.

Quando Considerare l'Aiuto Esterno vs. Gestire la Compliance in Casa:

La decisione di cercare aiuto esterno dipende dall'esperienza e dalle risorse della vostra squadra. Se il vostro team interno non ha esperienza nella navigazione di normative complesse come MiCA, può essere saggio coinvolgere consulenti esterni che specializzano nella compliance delle cripto e del DeFi.

La Tua Vittoria Rapida:

Ottieni una vittoria rapida nei prossimi 24 ore eseguendo una preliminare valutazione dei rischi. Identificare i rischi più significativi associati alla non-compliance e dare priorità nell'indirizzare questi.

Domande Frequenti

FAQ 1: Cosa significa MiCA per la mia piattaforma DeFi?

MiCA introduce una regolamentazione completa per le piattaforme DeFi, includendo obblighi di trasparenza, protezione dei consumatori e anti-riciclaggio di denaro (AML). Le piattaforme devono assicurarsi di fornire informazioni chiare sulle risorse che gestiscono e devono conformarsi a rigorose normative operative. MiCA introduce anche un requisito di licenza per i fornitori di servizi DeFi, molto simili alle istituzioni finanziarie tradizionali.

Risposta:

In base a MiCA, le piattaforme DeFi devono adattarsi a un nuovo ambiente regolamentare. Ciò significa garantire la piena trasparenza riguardo le risorse gestite, conformarsi a rigorose normative operative e implementare procedure AML robuste. Le piattaforme devono anche prepararsi per il processo di licenza, che include la dimostrazione di conformità alle disposizioni di MiCA alle autorità competenti.

FAQ 2: In che modo MiCA influenza la emissione di risorse digitali?

MiCA introduce un nuovo framework per l'emissione e il commercio di risorse digitali, incluse criptovalute e token riferimento alle risorse. Obbliga gli emettenti a fornire informazioni dettagliate sulle risorse digitali che emettono e che queste risorse siano conformi a severi requisiti per proteggere gli investitori.

Risposta:

MiCA influenza significativamente l'emissione di risorse digitali imponendo requisiti severi per gli emettenti. Ciò include fornire informazioni complete sulle risorse digitali, assicurarsi che siano conformi alle normative di protezione degli investitori e conformarsi alle normative AML. Gli emettenti devono anche dimostrare come le loro risorse digitali siano conformi alle disposizioni di MiCA per ottenere l'approvazione per l'emissione e il commercio delle loro risorse all'interno dell'UE.

FAQ 3: Quali sono le principali differenze tra MiCA e normative esistenti come GDPR o NIS2?

MiCA si concentra specificamente sulle risorse digitali e la finanza decentralizzata, mentre GDPR e NIS2 sono normative più ampie che coprono la protezione dei dati e la sicurezza informatica in tutti i settori. MiCA introduce obblighi unici mirati allo spazio DeFi, come il requisito per gli emettenti di risorse digitali di fornire informazioni dettagliate sulle loro risorse e la necessità per le piattaforme DeFi di conformarsi ai requisiti di licenza.

Risposta:

MiCA è una regolamentazione specializzata mirata alle risorse digitali e al DeFi, che imposta requisiti di trasparenza, protezione degli investitori e AML non presenti in GDPR o NIS2. Mentre GDPR e NIS2 forniscono un framework per la protezione dei dati e la sicurezza informatica, MiCA introduce obblighi specifici per gli emettenti di risorse digitali e le piattaforme DeFi. Ad esempio, MiCA richiede agli emettenti di fornire informazioni dettagliate sulle loro risorse digitali e obbliga le piattaforme DeFi a conformarsi ai requisiti di licenza.

FAQ 4: Come posso assicurare la conformità ai requisiti AML di MiCA?

Per assicurare la conformità ai requisiti AML di MiCA, è necessario implementare procedure di customer due diligence (CDD) e enhanced due diligence (EDD) robuste. Ciò include la verifica dell'identità dei clienti, la valutazione del rischio associato a ciascun cliente e il monitoraggio delle transazioni per attività sospette.

Risposta:

Assicurare la conformità alle disposizioni AML di MiCA comporta diversi passaggi. Innanzitutto, istituire procedure CDD e EDD robuste per verificare le identità dei clienti e valutare i rischi associati. Implementare sistemi di monitoraggio delle transazioni per rilevare e segnalare attività sospette. Infine, mantenere registri dettagliati di tutte le attività relative all'AML per dimostrare la conformità agli organismi regolatori.

FAQ 5: Quali sono le implicazioni della non conformità con MiCA?

La non conformità con MiCA può comportare sanzioni significative, incluse multe salate e potenziali divieti di operare all'interno dell'UE. può anche portare a danni alla reputazione e perdita di fiducia dei clienti, influenzando seriamente il vostro business.

Risposta:

Le implicazioni della non conformità con MiCA sono gravi. Le multe finanziarie possono essere sostanziose, con sanzioni potenzialmente fino a 20 milioni di EUR o al 10% del fatturato totale mondiale annuale, a seconda di quale sia il più alto. Le imprese non conformi possono anche affrontare divieti operativi all'interno dell'UE. Oltre alle ripercussioni finanziarie, la non conformità può comportare danni alla reputazione e perdita di fiducia dei clienti, ulteriormente compromettendo il vostro business.

Approfondimenti Principali

1. MiCA introduce una regolamentazione completa per l'emissione e il commercio di risorse digitali, influenzando significativamente le piattaforme DeFi e gli emettenti di risorse digitali.
2. La conformità con MiCA richiede l'adesione a severi standard di trasparenza, protezione degli investitori e AML.
3. Considerare l'utilizzo di piattaforme di automazione della compliance alimentate dall'IA come Matproof per navigare attraverso i complessi requisiti di MiCA.
4. La decisione di cercare aiuto esterno rispetto alla gestione della compliance in casa dovrebbe basarsi sull'esperienza e sulle risorse disponibili del vostro team.
5. Iniziate eseguendo una preliminare valutazione dei rischi per dare priorità ai rischi più significativi associati alla non conformità.

Azione Chiara Successiva:

Iniziate rivedendo i vostri framework di compliance attuali e identificando i divari in luce dei requisiti di MiCA. Utilizzare risorse come Matproof per automatizzare la generazione di politiche e la raccolta di prove, assicurando la conformità con MiCA.

Menzionare Matproof:

Matproof è progettato per aiutare ad automatizzare la conformità con MiCA e altre normative come GDPR e NIS2. Per una valutazione gratuita di come Matproof può assistere nel vostro percorso di compliance, visitate la pagina dei contatti di Matproof.